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2021年中国重卡行业龙头企业对比:解放、东风、重汽 谁占据行业领先位置?

  • 分类:行业动态
  • 作者:河南骏通
  • 来源:前瞻经济学人APP
  • 发布时间:2021-09-01 15:59

2021年中国重卡行业龙头企业对比:解放、东风、重汽 谁占据行业领先位置?

  重卡行业主要上市公司:目前国内重卡行业的上市公司主要有一汽解放(000800)、中国重汽(000951、03808.HK)、福田汽车(600166)、江淮汽车(600418)、江铃汽车(000550)、汉马科技(600375)、航天科技(000901)、比亚迪(002594、01211.HK)等。

  本文核心数据:企业市场份额、市场集中度、重卡企业销量、重卡企业产销量、不同车型市场份额

  1、重卡龙头企业业务布局对比

  重卡行业龙头企业们作为重资产的制造企业,较为重视自身的融资能力,下面所列的龙头企业中除陕汽重卡未上市外,其余企业均已上市。从销量上分析,一汽解放、东风汽车、中国重汽处于第一阵营,陕汽重卡和福田汽车处于第二阵营。在产品的侧重点方面,各企业均有各自的战略阵地,如一汽解放主要以半挂牵引车和重卡底盘为主,东风汽车以重卡底盘和重卡整车为主。

  由于近几年国家对于环保和碳排放的重视,各大企业均在新能源重卡业务方面有布局,但整体来看除天然气重卡外,其余新能源重卡的销量相对较少。

图表一:中国重卡行业龙头企业重卡业务布局(来源:其他)

指标 一汽解放 东风汽车 中国重汽 陕汽重卡 福田汽车
成立时间 1997/6/10 2001/5/18 1998/9/28 1989/11/18 1996/8/28
上市时间 1997/6/18 2005/12/7 1999/11/25 / 1998/6/2
2020年重卡销量 376389 310916 293716 231203 147434
优势车型 半挂牵引车、重卡底盘 重卡底盘、重卡整车 半挂牵引车、重卡整车 半挂牵引车 重卡整车
新能源重卡布局

  注:1)2020年3月25日,一汽集团完成横向整合,原一汽轿车重组置入一汽解放资产,重组后更名一汽解放。

  2)东风汽车为商用车业务在香港上市,将重卡业务置入东风汽车集团股份有限公司,东风汽车集团有限公司成立时间为1991年6月25日。

  2、重卡业务布局及运营现状:一汽解放产销量领先

  从重卡的产量方面来看,一汽解放处于首位,2020年全年产量为39.47万辆,超出第二位的东风汽车的31.31万约26%。第三位的中国重汽的产量与东风汽车基本处于同一水平,产量为30.33万辆。陕汽重卡2020年的产量为23.81万辆,较前三名有一定差距。福田汽车处于龙头企业队伍的尾部,产量仅为15.08万辆。

图表二:2020年中国卡车行业龙头企业重卡产量对比(单位:辆)

  从销量方面看,排位与产量排位一致。一汽解放同样处于领先地位,2020年全年销量为37.64万辆。第二位的东风汽车,2020年全年销量为31.09万辆。其次为中国重汽、陕汽重卡和福田汽车,销量依次为29.37万辆、223.12万辆和14.74万辆。

图表三:2020年中国卡车行业龙头企业重卡销量对比(单位:辆)

  从产销率来看,这些企业都处于满产满销的状态。其中东风汽车产销率最低为101%,最高一汽解放,产销率为105%。2020年,我国的重卡行业景气度较高,重卡企业在产销方面都充分的利用了现有的产能,基本都处于少量存货的状态。

图表四:2020年中国卡车行业龙头企业重卡产销率对比(单位:%)

  从具体重车型来看,中国重汽在重卡整车市场中占据优势地位,市场份额为22.8%;在重卡底盘市场中,东风汽车接棒成为领先企业,市场份额为35.1%,其次为中国一汽,市场份额为28%;一汽解放则在半挂牵引车领域取得优势,市场份额为27.9%。

  3、重卡业务业绩对比:一汽解放营收最高,但东风汽车净利润占优

  从营收规模来看,2020年,我国重卡行业的龙头企业整体营收规模均在500亿元以上,其中一汽解放营收最高,到达了1136.8亿元,其次为东风汽车,营收为1079.6亿元。福田汽车排名靠后,营收规模为577.7亿元。

  从净利润的角度来看,2020年东风汽车的净利润最高,达到了106亿元,其次为一汽解放,净利润为26.7亿元,中国重汽和福田汽车的净利润分别为18.8亿元和1.55亿元。

  从各企业的重卡业务来看,一汽解放的商用车业务2020年营收为1032.11亿元,毛利率为8.83%,占总体营收的90.8%。与东风汽车对比,2020年东风汽车商用车业务营收为835.52亿元,占总体营收的77.4%。东风汽车的商用车业务和整体营收都不及一汽解放,但从净利润的角度,东风汽车实现了超越。

图表五:2020年中国卡车行业龙头企业业绩对比(单位:亿元,%)

企业名称 2020年营业收入 2020年净挣利润 重卡业务情况

一汽解放

1136.8 26.7 商用车营收1032.11亿,毛利率8.83%
东风汽车 1079.6 106 商用车营收835.52亿
中国重汽 599.4 18.8 重卡销售525.02亿,毛利率8.59%
陕汽重卡 / /

陕重汽销售为18.1万辆,陕汽商用车销量为4万多辆,

陕西重型汽车有限公司营收约为658.43亿

福田汽车 577.7 1.55 中重卡营业收入13.06亿,毛利率14.69%

  4、前瞻观点:一汽解放处于领先地位

  在重卡行业中,重卡的销量能够实际反映当前的市场地位,而重卡业绩能反应公司的经营概况。基于前文分析结果,前瞻认为,一汽解放在重卡产销量方面占据优势,但是东风汽车在重卡业绩方面有一定优势,其他三家企业相较于前两家,优势不明显。综合来看,一汽解放目前在我国的重卡行业中占据领先地位。

  以上数据参考前瞻产业研究院《中国重卡汽车行业产销需求与投资预测分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。